近日，“个人养老金领取时需缴纳个税”的消息发酵，不少网友提出困惑：“我们将来领养老金的时候还要交税？”
6月24日，北京市税务局12366纳税缴费服务热线回应纳税人咨询称，退休后按月领取的基本养老金（即退休金），无需缴纳个人所得税。
个人养老金自2022年启动实施，是一项由政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营并实现养老保险补充功能的制度。受访专家解读称，个人养老金在缴费阶段享受税收优惠，但在领取时需要交税。在国家大力推动中长期资金入市的号召下，个人养老金作为资本市场“压舱石”的作用正在日益显现。而券商等代销机构也面临着增量业务的机遇与挑战。
退休金免征个税
6月24日，据人社部消息，按照《关于在全国范围实施个人养老金个人所得税优惠政策的公告》规定，个人养老金领取时，按照领取额的3%缴纳个人所得税，不区分本金和投资收益。
“发工资的时候不是已经交过税了吗？”“这不是重复收税吗？”部分网友对个人养老金需要纳税存在些许疑惑。
针对网友的困惑，需要先区分两个概念，即基本养老金、个人养老金。
人们通常所说的养老金是指企业职工基本养老保险在参保人退休时所发放的待遇，这种保险是我国养老保险制度的第一支柱，由职工的工作单位和职工分别缴费，每月在工资里直接扣除，退休时按月领取养老金。
当日，北京市税务局12366纳税缴费服务热线回应纳税人咨询称，大家退休后按月领取的基本养老金（也就是大家所说的退休金），无需缴纳个人所得税。
个人养老金自2022年启动实施，是一项由政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，是我国养老保险体系的第三支柱。
个人养老金享税收优惠
领取个人养老金需缴税，是政策出台之初就明确提出。
北京声驰律师事务所马源均律师在接受《国际金融报》记者采访时表示，个人养老金是个人自愿参与，在缴费阶段享受税收优惠，但在领取时需要交税。
《财政部税务总局关于在全国范围实施个人养老金个人所得税优惠政策的公告》（财政部税务总局公告2024年第21号）规定，自2024年1月1日起，在全国范围实施个人养老金递延纳税优惠政策。
具体来看，在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；
在投资环节，对计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；
在领取环节，个人领取的个人养老金不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税，其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目。
对于基本养老金（退休金）的资金来源，马源均表示，系单位和个人共同缴纳，且在职时工资已经扣过个税，因此退休后领取时不再重复征税。
根据《中华人民共和国个人所得税法》规定，按照国家统一规定发给干部、职工的安家费、退职费、基本养老金或者退休费、离休费、离休生活补助费，免征个人所得税。
利好股市长远生态
2024年12月12日，人社部等多部委联合印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》（下称《通知》），个人养老金制度于同年12月15日推广至全国。《通知》要求，优化产品供给、提高管理服务水平以及完善领取条件和方法等。
2025年1月，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。该文件重点引导保险资金、养老基金、公募基金等中长期资金加大入市力度。
“资本市场高质量发展，需要引入更多中长期资金，以提高定价效率和长期发展的韧性。保险资金、养老基金等中长期资金，期限较长、规模较大、来源稳定，且专业化程度高，是典型的‘投资长钱’，也是资本市场重要的参与者。”中证金融研究院院长毛寒松说。
个人养老金作为资本市场“压舱石”的作用正在日益显现。
南开大学金融学教授田利辉在接受《国际金融报》记者采访时表示，从政策层面来看，监管层多次强调推动中长期资金入市，叠加税收优惠政策，制度的吸引力持续增强。
他进一步分析称，从长期视角来看，养老金天然具备“长钱长投”属性，其配置需求将倒逼市场优化产品供给，如推动指数基金、红利ETF（交易型开放式指数基金）扩容，进而带动价值投资理念的深化，对A股市场的生态发展具有深远意义。
代销机遇与挑战并存
记者查询中国证券投资基金业协会最新公示信息发现，截至2025年4月18日，个人养老金基金销售机构名录中共有25家证券公司，包括中信证券、中信建投（601066）、招商证券、华泰证券、中国银河（601881）、中金公司（601995）、申万宏源等。
作为个人养老金的重要代销机构，券商也敏锐捕捉到增量业务机遇。业内人士认为，个人养老金业务有望成为券商财富管理转型的重要抓手。
一位券商人士告诉记者，券商在深耕个人养老金领域的优势较为显著，主要体现在投研和投顾服务能力强、客户基础风险承受力较高、业务协同与综合服务能力强等方面。
“券商代销个人养老金业务的机遇在于可以依托其权益研究能力，提供差异化的养老投顾服务。”在田利辉看来，挑战亦不容忽视：
一是银行凭借账户唯一性和全品类产品占据主导，券商仅能代销公募Y份额，产品单一性制约竞争力。
二是头部券商凭借资本与渠道优势进一步扩大市场份额，而中小券商则面临生存压力。为了破局，中小券商需靠智能投顾工具等科技赋能，打造“养老+财富管理”综合服务链等生态协同模式，同时加强投资者教育，引导客户树立长期持有的投资理念。
未来，监管趋严或加速行业分化。近期保荐代表人人数下降、分类评价强化，反映监管对执业质量的重视。
在个人养老金业务方面，田利辉预计，政策未来可能会在三个方面进行优化：一是进一步优化税收优惠政策；二是简化领取流程；三是扩大可投资产品的范围。在此背景下，券商需要提升合规风控能力，向专业化、精细化方向转型，方能在竞争中突围。
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